2020年12月24日，悅康藥業（688658.SH）正式登陸科(kē)創闆。上市至今近一年的時間裏，悅康藥業“快馬加鞭”，不僅保持了業績的穩步快增，還在資本市場的“加持”下，實現了在行業前沿核酸藥物(wù)領域的快速布局，更在近日發布了激勵計劃，助推公(gōng)司全面駛入了發展的“快車(chē)道”。

主要産(chǎn)品持續放量 前三季扣非淨利大增超60%

激勵計劃目标：未來三年扣非歸母淨利30%複合增速（剔除股份支付影響）

公(gōng)開資料顯示，悅康藥業是以高端化學(xué)藥為(wèi)主導的大型醫(yī)藥企業集團，産(chǎn)品覆蓋心腦血管、消化系統、抗感染、内分(fēn)泌以及抗腫瘤等12個用(yòng)藥領域, 其中(zhōng)，銀杏葉提取物(wù)制注射液2019年在全國(guó)銀杏葉提取物(wù)制劑市場中(zhōng)銷售金額排名(míng)第一；二甲雙胍制劑2019年度在全國(guó)二甲雙胍制劑市場中(zhōng)銷售金額排名(míng)第二；奧美拉唑口服制劑2019年度在全國(guó)奧美拉唑口服制劑市場中(zhōng)銷售金額排名(míng)第三，市場地位十分(fēn)突出。

基于強大的競争優勢，悅康藥業業績也實現了高速增長(cháng)，wind顯示，2021年前三季公(gōng)司營業收入實現33.45億元，同比上升了19.26%，歸母淨利潤實現3.74億元，同比增長(cháng)了47.07%，扣非淨利潤3.54億元，同比大增了63.75%。對于主要業務(wù)的增長(cháng)情況，公(gōng)司董秘許楠女士介紹道，前三季，公(gōng)司主要産(chǎn)品銀杏葉提取物(wù)注射液收入15.80億元，同比增長(cháng)57%，活心丸産(chǎn)品同比大增了53%，奧美拉唑收入2.19億元，同比增長(cháng)了25%，鹽酸二甲雙胍緩釋片實現了1.74億元，同比增長(cháng)了27%。從中(zhōng)可(kě)以看到，公(gōng)司主要産(chǎn)品“齊頭并進”且增勢喜人。

在公(gōng)司發展的大好形勢下，悅康藥業近日順勢對外發布了2021年限制性股票激勵計劃（草(cǎo)案）。業績考核标準主要包括：公(gōng)司未來三年複合增長(cháng)率30%及每年申報并獲得受理(lǐ)2-3項 IND 申請，對于申報并獲得受理(lǐ)的新(xīn)藥 NDA 或者擴展适應症（sNDA）數目具(jù)體(tǐ)指标也做了規定。該計劃發布後，當天悅康藥業收盤大漲15%，盤中(zhōng)一度沖擊漲停。

對于該業績考核要求，公(gōng)司副總經理(lǐ)張偉先生表示：公(gōng)司核心産(chǎn)品銀杏葉提取物(wù)注射液進入《2019年國(guó)家醫(yī)保》西藥目錄，同時醫(yī)保報銷範圍新(xīn)增加了“耳部血流及神經障礙患者”，相當于新(xīn)增了耳鳴這個平行的新(xīn)賽道，且對于“缺血性心腦血管疾病急性期住院患者”醫(yī)保報銷不限醫(yī)療機構等級、院線(xiàn)、基層均可(kě)使用(yòng)，這進一步拓展了該産(chǎn)品的市場空間，目前在不論等級醫(yī)院還是基層醫(yī)療機構，未開發市場均超過一半，空間巨大，預計未來将持續放量；公(gōng)司另一大産(chǎn)品活心丸（濃縮丸）也有(yǒu)90%的市場沒有(yǒu)開發，預計未來幾年也會有(yǒu)一個很(hěn)好的放量過程；一類新(xīn)藥枸橼酸愛地那非項目目前也已經做好上市準備工(gōng)作(zuò)，多(duō)渠道已簽訂合作(zuò)，該産(chǎn)品市場潛力巨大；另一個在研新(xīn)藥羟基紅花(huā)黃色素A，是國(guó)家目前臨床急需用(yòng)藥，也是惟一治療急性腦梗的重大醫(yī)藥專項，它目前對标的國(guó)内競品都是幾十億的大單品。公(gōng)司産(chǎn)品儲備存量豐富，且大多(duō)數都是針對慢性治療領域的黃金賽道品種。此外，公(gōng)司今年也拓展了BD團隊，接下來也将通過管線(xiàn)引進、投資并購(gòu)以及聯合開發等多(duō)種形式，形成新(xīn)的産(chǎn)品和利潤增長(cháng)點。

值得一提的是，當前已接近年末，各大機構紛紛開始展望、布局2022年，悅康藥業憑借良好的發展勢能(néng)，近日已吸引了多(duō)家知名(míng)機構前去調研。

A股首家獲核酸藥物(wù)臨床批件

創新(xīn)實力強勁 核酸藥物(wù)在研管線(xiàn)達7個

經過20年的行業深耕，悅康藥業科(kē)研實力積澱十分(fēn)深厚。上市後，悅康藥業更是将創新(xīn)藥的研發提升到公(gōng)司戰略高度，研發投入持續提升，數據顯示，2021年前三季公(gōng)司研發投入達1.53億元，同比大增58.28%，并已累計獲得了近百個發明專利。而且，公(gōng)司募集資金中(zhōng)的3.9億元投向研發中(zhōng)心建設及創新(xīn)藥研發項目。據了解，當前悅康藥業已擁有(yǒu)重點創新(xīn)藥項目10個。

不僅如此，上市後，悅康藥業還收購(gòu)了我國(guó)最早一批研究核酸藥物(wù)的機構——天龍藥業，據悉，該公(gōng)司1類新(xīn)藥CT102是我國(guó)首個完全自主研發的反義核酸（ASO）藥物(wù)，用(yòng)于原發性肝細胞癌的治療，這也使悅康藥業成為(wèi)了A股首家獲得核酸藥物(wù)臨床批件的公(gōng)司。對于為(wèi)什麽考慮布局核酸賽道？悅康藥業董事長(cháng)于偉仕對外表示，一是從市場規模考慮，根據Evaluate和BCG等分(fēn)析，2024年小(xiǎo)核酸市場規模将達到86億美元，市場空間巨大；二是從技(jì )術路線(xiàn)考慮，公(gōng)司經過充分(fēn)調研以及專家團隊綜合評估後認為(wèi)核酸藥物(wù)是生物(wù)醫(yī)藥領域的革命性的産(chǎn)品，也是未來生物(wù)醫(yī)藥創新(xīn)的重要發展方向；三是從進入時間考慮，當下單抗、雙抗以及ADC等領域競争格局已經明晰，但核酸藥還處于未飽和階段，因此公(gōng)司決定全面切入核酸藥物(wù)賽道。

據了解，目前悅康藥業已圍繞核酸藥物(wù)研發領域布局了多(duō)款在研産(chǎn)品，對于該方面的最新(xīn)進展，公(gōng)司副總經理(lǐ)、藥物(wù)研究院院長(cháng)宋更申透露：“其中(zhōng)有(yǒu)1個項目已經在臨床Ⅰ期，有(yǒu)2個項目已經确定序列并完成了細胞和小(xiǎo)鼠實驗，正在準備GMP樣品的生産(chǎn)；有(yǒu)2個項目已經基本确定候選序列，在進行進一步的評價；還有(yǒu)2個項目現在正在進行序列的篩選，所以我們現在在這個領域的研發管線(xiàn)共有(yǒu)7個，1個在臨床階段，6個在臨床前階段。” 很(hěn)明顯，悅康藥業核酸藥物(wù)領域已經具(jù)有(yǒu)了先發優勢，未來随着多(duō)管線(xiàn)的快速推進，極其有(yǒu)望為(wèi)公(gōng)司創造出新(xīn)的利潤增長(cháng)點。

此外，據悉，悅康藥業正斥資1.8億建立小(xiǎo)核酸藥物(wù)和疫苗的研發及中(zhōng)試平台。未來該項目一旦建成，完全可(kě)支持公(gōng)司小(xiǎo)核酸藥物(wù)從早期研發到産(chǎn)業化的全生命周期，這為(wèi)公(gōng)司全力鋪開核酸賽道夯實了基礎。

業内人士表示，當前我國(guó)核酸藥物(wù)正迎來下一個十年的風口。而悅康藥業聚焦資源全面進軍核酸藥物(wù)并成功領先，可(kě)以說緊緊抓住了這一行業發展機遇，未來可(kě)期。